Come rappresentare graficamente una Market Line Sicurezza

La linea di mercato della sicurezza ( SML) è una rappresentazione grafica del capital asset pricing model ( CAPM ) , una stima di base del rapporto tra rischio e rendimento in un prezzo di stock . Stimando il SML e confrontandola con effettivi rendimenti storici di un magazzino , un investitore può ottenere un senso se il titolo è sottovalutato o sopravvalutato , sulla base di ipotesi degli investitori circa l'andamento futuro . Se i ritorni sono costantemente sotto la linea SML , che il titolo è previsto in aumento , e se i rendimenti sono costantemente al di sopra della linea , quello stock è dovuto per una goccia . Rappresentazione grafica del SML per una particolare azione richiede un calcolo di "beta " del titolo , che è quanto strettamente aderisce alla performance complessiva del mercato . Un magazzino con un beta superiore a 1 sorpassa il mercato , e un beta inferiore a 1 significa che sottoperformance le market.Things che ti serviranno
Microsoft Excel
Cinque anni di rendimenti mensili per la sicurezza
Cinque anni dei rendimenti mensili per il mercato

Mostra altre istruzioni
Calcolare il Beta
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Aprire Microsoft Excel o altri simili software di calcolo foglio di calcolo .
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elencare tutti i mesi per i quali si dispone di dichiarazioni di dati in colonna A. i mesi più hai, più solida la vostra stima sarà. Cinque anni è un numero standard per il significativo certezza .
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Digitare i rendimenti , espresso in decimali , nella colonna B. Per esempio , un rendimento del 12 per cento deve essere tipizzato come " 0,12 " nella cella .
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Digita i rendimenti del mercato azionario globale nella colonna C. Scegli un indice che è più rilevante per la sicurezza a rappresentare l'intero mercato . Ad esempio, per un titolo quotato sul Dow Jones Industrial Average , utilizzare il Dow Jones Industrial Average
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Digitare la seguente formula nella cella D1 : . "= COVARIANZA ( B1 : BXX , $ C $ 1 : $ C $ XX) * COUNT ( B1 : BXX ) /( ( COUNT ( B1 : BXX ) -1) * VAR ( $ C1 : $ CXX ) ) " Sostituire " XX " per tutto con il numero della riga in cui il vostro mensile i rendimenti dei dati si conclude , che saranno riga 60 , se si è utilizzato esattamente cinque anni di dati . Il risultato di questa cella sarà beta vostra sicurezza .
Graficamente la SML
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Fare una stima del tasso privo di rischio di rendimento e digitare in cella E2 . Questo è il ritorno che si guadagnano se investito in un titolo " risk-free " , come un Treasury Bill degli Stati Uniti . Tenete a mente che " risk-free " si intende una quantità estremamente piccola di rischio , come nessun investimento può mai essere completamente privo di rischi . Ai fini di questo esempio , utilizzare il tasso privo di rischio del 3 per cento ( 0,03) .
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Fai un preventivo di rendimento futuro del mercato e digitare nella cella E3 . Questo può essere basata sul passato rendimento di mercato utilizzando i dati del calcolo beta o semplicemente un'ipotesi in base alla conoscenza del mercato e l'economia . Ai fini di questo esempio, utilizzare il rendimento atteso di mercato dell'8 per cento ( 0,08) .
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Digitare il numero 0 nella cella D2 e il numero 1 nella cella D3 . Questi rappresentano la beta di investimento privo di rischio e l'investimento complessivo del mercato , rispettivamente. Per definizione , l'investimento senza rischi porta sempre un beta pari a zero , e investendo in tutto il mercato porta sempre una beta di un
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Digitare la seguente formula in E1 : . "= ( E3 - E2 ) * D1 " . Questo genera la pendenza della linea SML e lo moltiplica per il vostro magazzino beta per generare il rendimento atteso del titolo .
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Una Evidenziare le celle da E1 a E3 , quindi scegliere il menu " Grafico " e clicca su " Linea ". Questo crea una linea di mercato della sicurezza con ritorni sulla Y e beta sulla X - asse.